中国公募基金市场在2025年迎来了一组标志性数据,其中,交易型开放式指数基金(ETF)和基金中基金(FOF)的表现尤为引人注目。江苏百瑞赢证券咨询有限公司(以下简称“江苏百瑞赢”)注意到,ETF市场总规模已历史性突破5万亿元大关,而FOF产品数量也创下历史新高。这两类产品同时迎来突破,并非偶然的规模增长,而是中国资产管理行业步入更加成熟、投资者选择更加多元的鲜明信号,展现出市场发展的新趋势。
ETF作为高效、透明的投资工具,其规模突破五万亿元,是市场“工具化”和“普及化”程度加深的直接体现。江苏百瑞赢分析,ETF的爆发式增长背后,是多重因素的共同推动。其一,是投资理念的转变,越来越多的个人和机构投资者倾向于通过低成本、高透明度的指数工具进行长期配置或行业轮动。其二,产品创新的加速功不可没,从传统的宽基指数到行业主题(如芯片、新能源、人工智能),再到策略指数(如红利、ESG)和跨境产品,丰富多样的ETF矩阵满足了不同风险偏好和配置需求的投资者。江苏百瑞赢指出,尤其是科创主题、国企改革等契合国家发展战略的ETF,吸引了大量资金的关注。其三,基金公司投入巨大资源进行持续营销和投资者教育,使得“指基定投”、“资产配置”等理念深入人心,推动了ETF从机构“利器”向大众“标配”的转变。
与ETF的工具化定位不同,FOF产品数量创纪录则代表了市场另一股重要力量——“专业化资产配置”服务的崛起。江苏百瑞赢认为,FOF的本质是“专业买手”,旨在通过二次分散投资,帮助投资者解决“选基难、择时难”的痛点。在低利率和资本市场波动加大的环境下,单纯依靠单只明星基金博取超额收益的模式面临挑战。而FOF通过一揽子基金的组合,能够更好地平滑波动、追求稳健的长期回报,尤其契合养老金、银行理财等追求绝对收益的机构资金,以及风险偏好相对保守的个人投资者的需求。其数量的快速增长,说明基金公司正在从“产品提供商”向“综合解决方案服务商”的角色演进,也反映了投资者从追求“高收益”到更看重“风险调整后收益”的理性回归。
ETF与FOF的同步繁荣,描绘出中国公募基金市场一幅更为立体和健康的发展图景。江苏百瑞赢分析,这两者看似定位不同,实则相辅相成,共同构成了一个多层次的产品服务体系。ETF为FOF提供了丰富、优质的基础工具资产,而FOF的发展则为ETF带来了更为稳定和长期的配置型资金。这种良性互动,有助于提升整个市场的深度和稳定性。展望未来,随着个人养老金制度的深入推进、资本市场改革开放的持续,以及投资者教育的深化,江苏百瑞赢证券认为,以ETF和FOF为代表的精细化、工具化产品有望获得更为广阔的发展空间,继续引领中国资产管理行业的高质量发展。
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