12月13日凌晨，腾讯音乐娱乐集团正式在美正式登陆纽交所，开盘价报14.15美元，截止收盘，腾讯音乐（TME）报14.00美元，首日涨幅7.69%。一拖再拖的腾讯音乐最终还是在2018年年底成功上市纽交所，成为互联网音乐第一股，以美股收盘价计算，腾讯音乐市值直逼230亿美元，折合人民币约1580亿元。
腾讯旗下又一股上市，并且这次是作为行业绝对龙头，难怪在昨天的腾讯2018员工大会上马化腾会C位出道，大跳101主题曲，而《创造101》正是腾讯音乐联合出品的网络综艺之一，这一跳可谓应景。
方德证券分析人士表示，腾讯音乐的上市时间可谓有利有弊。有利之处在于，作为国内互联网音乐上市第一股具有很大的先发优势，其国际知名度的提升将大大有利于国内外音乐市场的开拓；不利之处在于，贸易战、华为事件，以及利率倒挂预示下的美股牛市尾声，极大地限制了腾讯音乐的估值，以对标公司Spotify的股价为例，四月上市目前已跌破发行价，且距离七月末股价峰值几乎腰斩。
正如音乐这个行业需要精耕细作，腾讯音乐上市之后的股价之路也将是漫漫悠长的。
重构音乐商业模式：音乐“揽客”，直播“养梦”
众所周知，上市至今的世界级音乐科技巨头Spotify到现在还没有实现利润，而腾讯音乐的招股说明书显示，其2018年上半年实现营收86.19亿元人民币，利润21.12亿元人民币，这也正是腾讯音乐逆势出海IPO的底气所在。
将二者作对比，Spotify主打体验，以“会员”和“免费+广告”的商业模式实现营收，虽然用户付费率高达46%，覆盖欧美绝大多数国家，拥有更广泛、成熟的用户基础，但受累于音乐版权的高昂成本，难以扭亏为盈；另一方面，腾讯音乐同样拥有巨大的音乐版权库，也为此付出了巨大的成本，然而其多元化的商业模式帮助腾讯音乐实现了从0到1的突破。据招股书显示，今年上半年实现的营收中，在线音乐订阅、广告的服务收入占比30%不到，社交娱乐服务贡献则占比高达70%。
可见，垂直音乐产业领域，腾讯音乐的变现能力并不理想，如果抹去社交娱乐服务的收入，腾讯音乐不可能做到上市之前就已实现收益。
腾讯音乐旗下的三大音乐播放器
腾讯音乐深知社交是腾讯音乐娱乐盈利模型的基础，但它也无法忽视这一多元化的商业模式最终还是围绕音乐为核心的。
当前，腾讯音乐的曲库数量超过两千万，相比较第二梯队的音乐平台竞争者具有绝对的数量优势，吸引了8亿用户的同时也为之付出了巨大的成本代价。近年来，腾讯音乐逐步推出了“腾讯音乐人计划”、联合出品了《明日之子》、《创造101》音乐综艺，并与索尼合作创建音乐厂牌Liquid State... ...
在音乐版权与原创培养之路上，腾讯音乐的投入可谓不遗余力，然而这条路需要漫长的时间去“精耕细作”，培养用户付费听歌的意识、改变受众听歌的模式都不是件容易的事。腾讯音乐能否坚持这条音乐揽客直播养梦的模式，将这一多元化商业模式服务音乐行业，推进数字内容正版化、助力行业健康发展，而不是浮于直播娱乐所带来的快捷利润，止步于用户音乐体验的持续摸索，将成为腾讯音乐真正走向国际化、影响全球流媒体生态构建的关键所在。
千亿IPO涨幅不足10%，美股牛市尾巴怎么操作？
作为互联网音乐首家盈利、首家上市的龙头企业，腾讯音乐首日上市涨幅仅7.69%，美股市场之弱可见一斑。就在腾讯音乐上市之前，美股市场出现两轮暴跌，美国国债市场更是出现了3年期收益率高于5年期收益率的债券收益率倒挂现象，美股熊市几乎可见。
A股人气低迷，美股又暴跌不断，但这里有个赚钱机会！
我们知道，A股是不可以做空的，但是美股可以啊！
近日，方德港美股推出了“战胜华尔街”指数组合，围绕“做空美股，做多A股”的基本理念服务客户进行港美股投资。据悉，有用户靠这一指数组合创造了两个月二百万美金（约其本金百分之二十）的投资收益。
目前，方德证券持有香港证监会第1类“证券交易”牌照，第4类“就证券提供意见”牌照，是香港证监会认可的持牌法团(中央编号：BGP713)，是少数极少数持有香港券商牌照的互联网券商。
风险揭示：以上内容仅供参考。投资者应具有较高的风险识别能力，合理配置资产。
